حجم مبنا باید حذف شود تا بازار پویاتر شود

به گزارش صدای بورس،بهادر برهان با اشاره به آثار حذف حجم مبنا در بازار سرمایه گفت: «در سال های گذشته، بازار سرمایه با مجموعه‌ای از محدودیت‌های نقدشوندگی از جمله حجم مبنا، دامنه نوسان، گره‌های معاملاتی و هم‌چنین بسته یا باز بودن نمادها به دلایل مختلف مواجه بوده است. کاهش یا حذف تدریجی هر یک از این محدودیت‌ها می‌تواند به افزایش پویایی بازار، تعمیق معاملات و نزدیک‌تر شدن قیمت‌ها به واقعیت‌های اقتصادی منجر شود.»

او افزود: «حذف حجم مبنا به بهبود فرآیند کشف قیمت کمک می‌کند و باعث می‌شود واکنش قیمت‌ها به عرضه و تقاضا سریع‌تر و شفاف‌تر باشد. در عین حال، در برخی نمادهای کوچک ممکن است نوسانات افزایش یابد که با نظارت مؤثر و هوشمندانه نهاد ناظر، می‌توان این موضوع را به فرصتی برای ارتقای شفافیت و کارایی بازار تبدیل کرد.»

معاون سرمایه‌گذاری شرکت ترنج با اشاره به نقش نهاد ناظر توضیح داد: «توجه و کنترل بیشتر بر نمادهای کوچک، به‌ویژه در بازارهای اولیه، می‌تواند زمینه‌ساز معاملات سالم‌تر و کاهش رفتارهای هیجانی شود و به رشد متوازن بازار کمک کند.»

برهان در ادامه با اشاره به آثار حذف حجم مبنا بر صندوق‌ها گفت: «در حوزه صندوق‌ها، به‌ویژه صندوق‌های سهامی و انواع مختلف آن‌ها، حذف حجم مبنا می‌تواند منجر به واقعی‌تر شدن نوسانات و هم‌سویی بیشتر ارزش صندوق‌ها با تحولات بازار شود که این موضوع در نهایت به نفع سرمایه‌گذاران خواهد بود.»

او بیان کرد: «البته نوسانات صندوق‌ها در حال حاضر بر مبنای آخرین معامله محاسبه می‌شود و نه قیمت پایانی؛ با این وجود، حذف حجم مبنا باعث می‌شود انعکاس شرایط بازار در ارزش صندوق‌ها با دقت بیش‌تری صورت گیرد. چرا که قیمت‌گذاری روز بعد صندوق‌ها در حال حاضر بر اساس قیمت پایانی روز قبل انجام می‌شود که با واقعی تر شدن قیمت های پایانی پس از حذف حجم مبنا، ارزش واقعی سهام پورتفوی صندوق‌ها در تابلوی معاملاتی این صندوق ها بهتر منعکس می‌شود.»

معاون سرمایه‌گذاری ترنج با اشاره به اثر این سیاست بر شاخص بازار گفت: «اگرچه در حال اثر حذف حجم مبنا بر شاخص کل محدود است، اما همین اثر نیز می‌تواند شاخص را به شرایط واقعی بازار نزدیک‌تر کند و رشد و ریزش روزانه شاخص کل و هم وزن را به واقعیت نزدیک‌تر کند. در مجموع، حذف حجم مبنا را می‌توان اقدامی مثبت در جهت افزایش شفافیت، کارایی و بلوغ بازار سرمایه ارزیابی کرد.»